近期全球贸易呈现复苏态势，集装箱供应链景气度明显回升。据行业数据显示，主要港口集装箱吞吐量同比增幅达12%，海运运价指数较年初上涨35%，反映出供应链正步入新一轮上升周期。

龙头企业在此轮回暖中率先受益。中远海控等头部企业三季度财报显示，单箱运输成本同比下降9%，利润率环比提升5个百分点，量利双增趋势显著。这主要得益于航线网络优化、船舶周转效率提升以及数字化管理系统的全面应用。

分析认为，行业回暖主要受三重因素驱动：一是欧美库存周期见底带来的补库需求；二是新兴市场制造业产能持续释放；三是红海危机后航线重构带来的运距拉长效应。预计四季度传统旺季将进一步推高行业景气度。

当前，头部企业正通过船舶大型化改造、新能源船队建设等措施巩固竞争优势。随着RCEP等区域贸易协定深化实施，集装箱海运市场有望维持温和增长态势，龙头企业盈利能力或持续改善。建议投资者关注具备航线网络优势及成本控制能力的核心标的。